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宝新金融:数字经济迎来革命性创新 金蝶国际(00268)可受惠ERP国产替代浪潮

时间:2020-06-25 08:29 来源:夯赔清洁服务有限公司 点击:187

原标题:宝新金融:数字经济迎来革命性创新 金蝶国际(00268)可受惠ERP国产替代浪潮

智通财经APP获悉,宝新金融近日发布研报称,给予金蝶国际(00268)“持有”评级,现在的价为17.45港元。

投资要点

数字经济迎来革命性创新

2020年的卫生事件间接添快了数字经济的发展步伐,异日数字经济将成为拉动经济添长的一个主要引擎,各走业数字化转型步伐将大大添快。2018年,中国数字经济周围达31.3万亿元,占国内生产总值(GDP)的比重达34.8%。陪同着“新基建”号角吹响,云计算行为“新基建”的技术赞成和基础设施再次迎来暖风。

云计算市场周围赓续添长,阿里云IaaS领跑全国

中国2018年各走业企业上云率在40%旁边;同年美国的企业上云率达到85%以上,可见国内云发展的空间极大。随着传统企业上云进程添快,在当局引导和企业需要驱动下,云计算周围赓续膨胀。现在阿里(09988)、腾讯(00700)、中国电信(00728)、华为、AWS位居IaaS PaaS及IaaS市场前五,均占有近75-80%的市场份额,赓续拉大领先上风,表现出“一超众强”的格局。

中国对SaaS的探索仍在路上

现在中国SaaS走业市场周围高速添长,2018年中国SaaS市场周围占行使柔件的比例上升至13%,联系我们不过相比西方趋于成熟的SaaS市场,国内市场仍处于发展初期,考虑到i) 企业由倚赖人口盈余转为邃密化管理;ii) SaaS相比传统柔件上风清晰,具成本及效果上风;iii) 过矮的企业IT支付会在数字经济大背景下展现反转,预期SaaS排泄率会再升迁。

金蝶(00268)可受惠ERP国产替代浪潮

自2018年以来,表部环境转折赓续,迫使国家谋求发展全产业链的信念,强化中央技术为大势所趋,而金蝶行为国内领先ERP企业,可直批准惠国产替代浪潮。考虑到i) 预期用户数增补带来的周围效答;ii) 企业前期烧钱阶段总会以前;iii) 续费率能保持高位,金蝶眼前的高估值能够理解。按照分类添总估值法(SOTP),宝新金融得出公司相符理股价为17.45港元,给予“持有”评级。

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